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经济改革

央行降准正式落地 释放约7500亿增量?#24335;?/strong>

作者:钟源  时间:2018-10-16

    央行15日公告称,当日正式下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。采取上述措施后,银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收金融机构缴存法定存款准备金、政府债券发行缴款等因素的影响,15日不开展公开市场操作。

  需要指出的是,周一有4515亿元MLF到期。此前人民银行表示,降准所释放的部分?#24335;?#29992;于偿还10月15日到期的约4500亿元MLF,这部分MLF当日不再续做,除去此部分,降准还可再释放增量?#24335;?#32422;7500亿元。

  在业内人士看来,在降准实施与政府债券发行缴款、企业季度缴税等多种因素综合作用下,10月下半月?#24335;?#38754;料将呈现先趋松后收敛的变化。

  在外汇因素不出现大变化的情况下,下周初降准释放的?#24335;?#22312;偿还到期MLF之后,剩余部分仍足以对冲国库现金定存到期、政府债券发行缴款等因素的影响,增量流动性的释放有助于短期流动性进一步增加,?#24335;?#38754;大概率会变得更加宽松。

  不过,一般10月份是传统的税收大月,企业申报缴纳上季?#20154;?#24471;税?#20154;?#27454;往往导致当月财政存款大量增加。“假设公开市场操作?#20013;?#20572;摆,下半月政府债券发行及税期等因素将逐渐消耗降准释放的增量?#24335;稹!?#26377;市场交易人士坦言。

  “今年人民银行已经4次下调了存款准备金率,有人担心我们是否在放松银根。”10月14日,央行行长易纲在公开场所予以回应,当前货币政策保?#27835;?#20581;?#34892;裕?#26082;未放松,也未收紧。货币政策工具箱中有足够的政策工具可以运用。易纲表示,广义货币增速与名义GDP增速基本相当,社会融资规模增速约为10%,也处于合理水平。综合上述因素,可以?#36152;?#20013;国货币政策维?#27835;?#20581;?#34892;?#30340;结论。

  光大银行分析报告也指出,此次定向降准对人民币汇率影响有限,人民币?#22411;?#23545;一篮子货币保?#21046;轎仍?#34892;。短期市场风险出清后,人民币将重新回归基本面。

来源:经济参考报 [关闭] [收藏] [打印]

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